近年、東南アジアは世界の新たな経済ハブとして台頭を遂げており、特に半導体製造、電子部品産業、データインフラなどの先端技術分野において中核的な役割を担っています。ドナルド・トランプ大統領の再選と対中通商政策の厳格化に関する政策方針を受け、NVIDIA社、Apple社、Google社をはじめとするグローバルテクノロジー企業が東南アジアへの戦略的投資を加速させています。

テクノロジー分野における対東南アジア直接投資（FDI）増加の背景

ポストパンデミック期における世界経済の構造的課題、経済回復の鈍化、景気後退リスク、および地政学的緊張が継続する中、東南アジアは米系テクノロジー企業にとって、安定的かつ有望な投資先として注目を集めております。

米中通商問題の深刻化

2018年に端を発した米中通商摩擦は一層深刻化しており、ドナルド・トランプ氏が中国からの輸入品に対する最大60％の関税賦課を表明するに至っております。これを受け、中国政府は対応措置として、NVIDIA社への調査実施および軍事転用可能な戦略物資の輸出規制強化を講じるに至っております。

この経営環境において、グローバルテクノロジー企業各社は対中依存度の低減を図るべく、東南アジア地域への生産基盤の移管を戦略的に推進しております。NVIDIA社はベトナム政府との間で戦略的パートナーシップを締結し、AI研究開発拠点の設置および半導体製造技術支援に関する包括的な協力体制を構築することで合意いたしました。Apple社におきましても、サプライチェーンの最適化を目的として、生産体制の一部をインドネシアへ移管する中期戦略を策定いたしました。

欧州・中東における地政学的リスクの現状

ロシア・ウクライナ戦争により欧州エネルギー市場が逼迫し、エネルギー価格の高騰に伴う域内各国の景気後退が顕在化いたしております。その影響により、当該地域における製造コストおよび事業運営費の上昇が産業競争力および輸出実績に深刻な影響を及ぼしております。

中東地域における地政学的リスクの増大および政情不安の深刻化が世界の原油市場に影響を及ぼし、物流費および製造コストの上昇を招来いたしております。これを受け、米系テクノロジー企業各社は市場リスクの分散を目的としたサプライチェーンの抜本的再編を加速させる方針を打ち出しております。

東南アジアは、政治的安定性と持続的な経済発展を背景に、グローバル投資家、とりわけ大手テクノロジー企業にとって最適な投資先として高い評価を得るに至っております。

Apple社最高経営責任者（CEO）Tim Cook氏は、2024年4月にシンガポール、インドネシア、ベトナムの3カ国を歴訪いたしました。

東南アジアの地政学的優位性と外国直接投資（FDI）優遇施策

東南アジアは、アジア、欧州、北米といった主要経済圏を結ぶ地政学的要衝に位置し、グローバル・サプライチェーンにおいて極めて重要な役割を担っております。さらに、域内主要国であるベトナム、インドネシア、タイ、ミャンマーは、外国直接投資（FDI）に対する包括的な優遇措置を実施し、外資系企業にとって魅力的な投資環境を整備いたしております。

ベトナムは外資系企業に対する包括的な税制優遇措置を実施しており、具体的には法人税（CIT）の当初2〜4年間の免税、続く4〜9年間の50％軽減、輸出入関税の免除、土地使用料の5年間免除などの施策を講じております。同様にインドネシアにおいても、外資系企業向けに5年から20年間の法人税免除制度（タックス・ホリデー）や、最長95年間の土地使用権を付与する制度を導入いたしております。タイにおいても、先端技術を有し国内経済の高度化に寄与する外資系企業に対し、法人税（CIT）及び輸出入関税の3年から8年間の免除措置を実施いたしております。これらの包括的な優遇施策により、東南アジア諸国はグローバル企業からの投資資金を効果的に誘致する成果を上げております。

NVIDIA社はベトナム政府との間で戦略的パートナーシップを締結し、AI研究開発拠点の設置および半導体製造技術支援に関する包括的な協力体制を構築することで合意いたしました。

さらに、地域的な包括的経済連携（RCEP）および環太平洋パートナーシップ協定（CPTPP）といった多国間経済連携協定により、ASEAN諸国と日本、韓国、カナダ、ブルネイ、オーストラリア、ニュージーランド、メキシコ、チリなどを含むアジア太平洋地域パートナー諸国間の貿易円滑化および物流コストの最適化が実現されております。

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トランプ2.0時代におけるASEAN諸国の戦略的機会と直面する諸課題

経済発展の可能性と地政学的優位性の考察

ドナルド・トランプ大統領の再選は、ASEAN諸国にとって経済的発展および地域安定化の両面において新たな展望を開く可能性が指摘されております。有識者の分析によると、フィリピン、ブルネイ、マレーシア、インドネシアなどの域内主要国は、トランプ大統領の政権復帰が南シナ海における地域秩序の維持・安定化に寄与するとの見方を示しております。経済的観点からは、チャイナ・プラスワン戦略の進展に伴い、特に先端技術分野における外国直接投資（FDI）の域内シフトが加速し、ベトナムやインドネシアなどASEAN主要国が投資受入先として優位性を確保していくものと予測されております。これは前政権期における投資動向と同様の傾向を示唆するものと考えられております。

再選直後、ドナルド・トランプ大統領はベトナム共産党ト・ラム総書記と首脳電話会談を実施し、二国間の経済・通商・投資関係について包括的な協議を行いました。この外交姿勢は、同大統領のベトナムならびに東南アジア地域に対する戦略的重要性の認識を明確に示唆するものと評価されております。

関税およびサプライチェーンの分断化に関する戦略的課題

関税の課題

経済発展の顕著な機会が存在する一方、ASEAN地域はトランプ2.0時代における関税およびサプライチェーンの分断化という構造的課題に直面することが予測されております。2024年の大統領選において、ドナルド・トランプ大統領は貿易収支の改善、雇用創出、製造業の国内回帰促進、および対外依存度の低減を目指す包括的な関税政策の実施を表明いたしました。本政策は、米国第4位の貿易パートナーであるASEAN諸国の輸出動向に重要な影響を及ぼす可能性があり、特に繊維産業、自動車産業、電機電子機器産業などの基幹産業における貿易構造に変化をもたらすことが予測されております。

中国の政策対応に伴うグローバルサプライチェーンへの影響に関する考察

ASEAN諸国と中国との間には経済・外交の両面において密接な相互依存関係が存在しており、この関係性は今後も継続するものと考えられております。このため、米中関係の緊張度の高まりに伴い、当該地域における通商環境および国際関係において新たな課題が顕在化することが想定されております。具体的には、対中貿易取引の縮小および主要産業（繊維、電機、機械、電子機器、情報通信機器など）におけるサプライチェーンの機能低下が懸念事項として認識されております。

東南アジアにおける先端技術分野の外国直接投資（FDI）動向に関する展望

大手テクノロジー企業による戦略的投資の加速化

大手テクノロジー企業各社は、地政学的優位性および事業環境の整備を背景に、東南アジアにおける戦略的投資を一層強化していく方針を示しております。NVIDIA社はベトナム政府との間で戦略的パートナーシップを締結し、先端半導体の開発・製造を支援するAI研究開発拠点の設置を通じて、高度技術産業の需要拡大に対応する包括的な取り組みを展開することを表明いたしました。Google社は、地域のデジタルトランスフォーメーションに対応すべく、タイにおける10億米ドル規模のデータセンターおよびクラウドインフラ施設の建設計画を発表いたしました。本施設はアジア地域におけるデジタル化の加速に貢献するものと期待されております。

サステナビリティへの取り組みと環境配慮型技術への投資戦略

生産能力の増強およびインフラ整備に加え、今後の投資戦略においてサステナビリティと環境配慮型技術が重点分野として位置付けられております。機関投資家各社は再生可能エネルギーへの取り組みに加え、カーボンニュートラルの実現に向けた脱炭素ソリューションを経営戦略に組み込み、持続可能な開発目標（SDGs）の達成に寄与することを重視いたしております。

域内経済連携の深化に向けた取り組み

東南アジアは、ASEANの統括機能を最大限に活用し、域内経済連携の促進および地域サプライチェーンの最適化を戦略的に推進していくことが期待されております。ベトナム、インドネシア、タイの3カ国は、電子部品産業におけるサプライチェーンの高度化に向けた戦略的協力体制を構築し、グローバル市場における競争優位性の確立に注力いたしております。これにより、域内経済統合の深化のみならず、東南アジアのグローバル経済および先端技術分野における重要拠点としての地位確立に寄与するものと評価されております。

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